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　　纽约联储主席威廉姆斯深入研究了中性利率，他对近期关于自疫情以来中性利率已上升的评论提出了反驳。

　　周三，在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛上为小组讨论准备的演讲稿中，威廉姆斯援引了最近的估计，这些估计显示美国和欧元区的中性利率与新冠疫情爆发前的水平相近。

　　他说：“虽然这两组估计显示出一些短期内的波动，但主要的共同特征是过去30年中性利率持续下降了两个百分点，我们对加拿大的估计也如此。因此，根据这些估计，低中性利率状态会持续下去。”

　　威廉姆斯重申了他五月份分享的观点，即今年迄今为止的数据中“没有迹象”表明中性利率已经上升。

　　中性利率，即在充分就业和稳定通胀情况下的短期利率，是货币政策的核心，但它无法被直接观测得到。美联储官员们旨在将政策利率提升至中性利率水平之上，以冷却经济并对抗通胀。

　　美国经济的韧性引发了关于疫情后该国中性利率是否上升，以及美联储货币政策是否不像之前认为的那样限制性的讨论。

　　根据6月份的中位数预测，美联储官员们将长期利率的预估中值上调至2.8%，高于3月份会议时的2.6%。此次上调紧随3月份的轻微上调。6月会议纪要将于周四凌晨2：00发布。

　　威廉姆斯在讨论中表示，随着时间的推移，官员们将了解人工智能是否会对生产力产生有意义的提振，或者其影响是否会更加微弱。更快的生产力增长可能会在资本需求增加的情况下导致更高的中性利率。

　　他说：“对中性利率的高度不确定性意味着，在确定某一时点适当的货币政策设定时，不应过分依赖中性利率的估计。”

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责任编辑：王许宁 股票配资操作流程